證券業暨金融市場協會（Securities Industry and Financial Markets Association，SIFMA）、投資公司協會（Investment Company Institute，ICI）、美國證券集中保管結算公司（Depository Trust and Clearing Corporation，DTCC）聯合推出新報告《加速推動美國證券交割週期至T+1》（Accelerating the U.S. Securities Settlement Cycle to T+1），為企業縮短交割週期擘劃藍圖，包含考量因素、建議事項，以及為2024上半年推進T+1的下一步計劃。

^{圖片來源:DTCC}

繼2021年2月DTCC發布白皮書，勾勒實現T+1的需求與方式後，業界由勤業眾信聯合會計師事務所（Deloitte & Touche LLP）帶領工作小組，其800多名參與者來自160家組織，包含買賣方公司、保管銀行、廠商及結算所，並由行業督導委員會(Industry Steering Committee)監督相關過程與報告。

DTCC總裁兼執行長包德森（Michael Bodson）認為：「從我們與市場參與者及利害關係人持續對話中得知，大家對於縮短交割週期至T+1均有共識，此舉將能為整個產業大幅增加資金效率，且降低風險。我們期待能持續與業界緊密合作，執行市場架構現代化的重要計畫，如同2017年我們由T+3縮短至T+2，幫助證券市場增進整體效率，消除成本與風險。」

據報告內容指出，2024上半年實施T+1的時程將能提供各界充裕的時間，企業可以評估需要配合改變的地方，且業界能夠進行綜合檢測，主管機關也可以制訂或修正需要的監管措施。

ICI總裁兼執行長潘（Eric J. Pan）說：「縮短至T+1將能強化金融體系、降低風險並更快速利用投資機會，提供投資人實質效益。每日買賣交易主要來自受管資金，並主導交易與交割活動的交集區塊。報告提供的藍圖將能協助基金與投資人實現T+1的好處，我們也期待能與會員及美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）攜手合作，施行建議事項。」

雖然報告確立了業界T+1的共識，但也指出縮短交割週期在短期內並不可行。報告說明了T+1將需要大幅度翻新當前的結算與交割基礎設施，調整商業模式、更新監管架構，還可能會需要執行即時貨幣流動。

SIFMA總裁兼執行長班森（Kenneth E. Bentsen, Jr.）認為：「之前業界從T+3走到T+2，可以看到縮短交割週期有賴各界市場參與者的共同努力，這份報告的發表可謂是將加速交割的願景化為現實之關鍵的一步。我們十分感謝業界代表，他們每日付出的時數累計數百小時，透過遠端協作評估潛在風險，洞悉衝擊，開發完善的執行方案。」

至於下一步，行業指導委員會建議企業宜開始與交易對手、保管銀行、廠商、主管機關及客戶合作，以更進一步掌握時間要求與時限、系統要求與改進、流程改變等對內部的影響。同時，也鼓勵企業持續配合行業督導委員會，一同推動旨揭計畫。

德國證券交易所（Deutsche Börse）旗下的交易後服務提供商明訊銀行（Clearstream）與Clarity AI合作，發布基金銷售永續新服務。

明訊基金中心平台的基金銷售客戶將能透過「基金指南」平台（Fund Compass），取得投資基金永續特性的深入解析資料。

新服務將涵蓋三個主要特色。

第一，該服務將以永續分數為基準，提供基金篩選搜尋功能，個別對應到永續性偏好面向。

第二，該服務將依據永續分數，針對72,000個股別進行比較並訂出標竿。

第三，該服務將針對其他標準提供深度解析，諸如環境、社會與公司治理（Environmental, Social, and Governance，ESG）、氣候、聯合國永續發展目標（Sustainability Development Goals，SDGs）、以及各股別的揭露與影響重點。

明訊投資基金服務產品部門負責人坦奎（Bernard Tancré）表示：「轉型到更進一步永續發展的經濟之核心就是要建立公平、可靠及透明的市場。」

「作為基金服務以及銷售平台的領導企業，我們致力於積極推動轉換流程。這次與Clarity AI合作，共同提供銷售商與投資人有效的方法，以高品質、全方位、可比較的ESG標準，來評估投資決策。」

德意志銀行（Deutsche Bank）發布更新版的《歐盟證券交割及集保條例》 （Central Securities Depositories Regulation，CSDR）交割紀律制度（Settlement Discipline Regime，SDR）解決方案。

工具包旨在協助客戶與市場參與者，尤其是投資人與集中保管機構，協助他們為迎接2022年2月1日上路的CSDR交割紀律制度，做好最後的準備。

工具包將提供CSDR的最新總覽，搭配範例來說明監管程序可能的實施狀況，包含範例情境與罰款試算。同時，也會提供面對最新要求的因應建議，如：現金罰款對交易與交易後產業帶來的影響。

德意志銀行建議市場參與者須迫切地大幅翻修前台到後台的營運流程、溝通與升級，並需要淘汰業界過時的老舊系統。

該行補充，市場參與者應該檢視靜態資料，聚焦直通式處理作業。

該行也建議市場參與者檢視關鍵作業程序以及關鍵績效指標。

歐盟委員會將實施CSDR以提升歐洲經濟區證券交割的安全與效率，且將會部署多種程序，防止並解決證券交割失敗的情形。

德意志銀行全球證券服務部門兼英國與愛爾蘭企業銀行區域負責人穆雷（Paul Maley）說：「假如想要改善證券交易直至交易後流程的整體效率，同時協助保護並提升身處疫後復甦重要地位的歐洲資本市場，證券產業將會面臨許多風險。」

該行市場倡議暨歐洲證券服務部門董事強森（Emma Johnson）補充道：「要做的工作很多，可是時間並不多，現在業界應該要卯足全力，跨過終點線。」

強森還說：「市場參與者將會需要大幅翻修自家前台到後台的營運、溝通、升級流程，也需要徹底了解端對端的監管內容，以及監管對於業務與營運流程的影響。」